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[汽车] 销量滑坡下股价却暴涨47% ,小鹏怎么了?

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发表于 2022-12-2 20:25:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

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作者 | 陈一汛 冯晨晨

编辑 | 孙春芳
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销量进入低谷之时,小鹏的股价却迎来暴涨的高光。

11月30日,小鹏发布了第三季度财报。公司在营收、毛利、交付量等方面同比均有一定提升,但仍有部分数据环比出现下滑。

销量方面,截止到今年10月,小鹏已是连续数月销量低于万台,10月单月交付量仅有5101台。

尽管如此,在财报发布后,小鹏美股盘中一度涨超47%。12月1日港股延续隔夜走势,股价高开14%,开盘后一度涨超30%。

小鹏已经越过山丘?

今年还能冲击30万辆吗?

财报数据显示,小鹏第三季度营收68.2亿元,同比增长19.3%,环比下降8.2%;毛利率为13.5%,相较第二季度有所提升;净亏损23.8亿元,同比增加49%。

第三季度小鹏的研发和销售等成本费用较去年同期有所增长。其中研发开支为15亿元,较2021年同期的12.6亿元上升18.5%,较2022年第二季度的12.6亿元增加18.5%;第三季度销售、一般及行政开支为16.3亿元,较2021年同期的15.4亿元上升5.7%,较2022年第二季度的16.6亿元减少2.3%。

在主营业务方面,小鹏三季度交付2.9万辆,同比增长15%,但环比二季度的3.4万辆略有下滑。截至10月31日,小鹏年内累计总交付量为10.37万辆,同比增长56%。由于近期销量出现下滑,小鹏预计第四季度交付量为2万辆至2.1万辆。

何小鹏在电话会议上表示,目前公司仍受疫情、产线爬坡影响,预计11月交付量超5800辆,而12月则会有明显反弹。即便如此,小鹏距离年初制定的销量目标仍有较大距离。如果按第四季度交付指引,小鹏预计2022年全年交付量约在12万辆。而按照年初的规划,小鹏在2022年的交付目标为“达成25万辆,冲击30万辆”。

交付不及预期也直接影响到了小鹏的营收。数据显示,小鹏已经连续三个季度交付量同比增速放缓。业内认为,这可能是小鹏在需求端遭遇挑战。华泰证券在一份研报中称,小鹏Q3交付指引环比下降,是因为需求下滑而非供给限制。

从今年下半年开始,小鹏销量不断下滑,截止到10月份,小鹏已经连续三个月销量未能破万辆。如果从整体销量数据看,小鹏已经跌出了第一梯队。为了提振销量,小鹏发布了旗下第一款高端产品G9,这是被何小鹏寄予厚望的一款重磅车型,但其上市之路却充满波折。G9上市后的首月,也就是今年10月,交付量仅有623辆。

何小鹏在财报电话会议上称,G9将带动小鹏走出交付低谷,成为30万以上纯电SUV市场的前三名。明年随着口碑的积累,进一步缩小与第一名之间的差距。不过,市场对G9的评价褒贬不一。有业内人士认为,目前市场高端SUV品牌众多竞争激烈,G9能否突围而出,将面临较大挑战。

产品规划上,明年第一季度小鹏将发布3款新车,其中包括旗舰车型P7的改款。何小鹏认为,明年第一季度,销量会在一定程度上受国补退坡影响,但从第二季度开始应该会看到其销量平稳的上升。

从现金流看,目前小鹏弹药尚属充裕,财报显示,截至2022年9月30日,小鹏汽车的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为401.2亿元。

互联网人做汽车

互联网出身的何小鹏,何以会进入造车这个行业?

1977年,何小鹏出生于湖北黄石,从华南理工大学毕业后曾在亚信干过几年,并在这期间几乎将所有部门跑了个遍,为创业积累到不少经验。2004年,看到老板月赚5万多元,自己只有几千块的何小鹏,产生了很强的“嫉妒”心,便与同事一起辞职创业。

当时,正值中国互联网崛起,丁磊也凭借网易的快速发展成为中国首富。出于个人“欣赏”,丁磊将自己的办公室和服务器借给何小鹏使用,并额外借他80万元作为启动资金。正是在这笔资金的加持下,让何小鹏打造出了一款“神器”——UC浏览器。

2006年前后,在网易总编辑李学凌的介绍下,在联想投资做副总裁的俞永福辞职投奔何小鹏,并担任UC董事长兼首席执行官这一重任,而同样对后者看好的雷军,还以天使投资人的身份投资400万元,并提出将To B业务砍掉,“All in”To C的想法,得到何小鹏的落实。

于是,凭借简洁的页面和支持在线播放等功能,UC浏览器逐渐成为大众首选,巅峰时一度占据市场份额的60%。看上UC发展前景的阿里,不仅在2009年进行战略投资,更在2014年以43.5亿美元创造历史的价格将其收入囊中,而何小鹏也因此实现了财富自由。

UC卖身的两天后,汽车行业发生了一件大事,特斯拉掌舵人马斯克宣布,对外开放特斯拉全部的228项专利。何小鹏隐约感到,这个可能颠覆产业的事件,或许就是填补自己空虚心灵的最好解药。何小鹏的好友也认为,“他不是为钱,而是想创造一个此生无悔的机会,想干成一件大事。”

“创业一轮回,苦辣酸甜咸,归来还是少年”,这一席豪言,标志着何小鹏正式开启造车之旅,并以特斯拉的“三电一屏”和自动驾驶为切入点布局,为此还拆了不少特斯拉整车,以研究构造。在他看来,“就像功能手机到智能手机的转变,智能汽车将带来一场时代性变革”。

这同样意味着,小鹏汽车从最初起就是特斯拉的追随者,走的是技术驱动路线。其实,就连最早投资小鹏汽车的猎豹移动CEO傅盛、经纬创投创始人张颖、58集团CEO姚劲波等人,也都是特斯拉的用户,正是看到特斯拉带来的驾驶改变,才产生了投资小鹏汽车的想法。

不过,或许由于小鹏学习特斯拉太过深入,使得马斯克十分不爽。2019年,特斯拉状告小鹏汽车剽窃Autopilot(自动辅助驾驶)代码,并将一位曾在特斯拉任高级工程师,后跳槽至小鹏汽车的员工告上法庭。何小鹏认为,特斯拉是以民事诉讼为名,行打击竞争对手之实。

不仅如此,2020年小鹏P7发布后,马斯克同样嘲讽道:“他们有特斯拉的旧版软件,而没有最新的神经网络计算机”,并直言这是小鹏存在的问题。何小鹏则回怼道:“明年开始,在中国的自动驾驶,要有被我们打得找不着东的思想准备,至于国际,我们会相遇。”

组织架构大变动

硬刚特斯拉的何小鹏,如今管理的摊子越来越大,据美股上市招股书显示,小鹏汽车2020年6月的员工数量为3676名,而在2022年第二季度财报中增至13955人。这意味着,短短两年时间,小鹏汽车的员工数量便暴增上万人。

这意味何小鹏的管理风格,可能需要有所改变,对此,何小鹏在电话会中表示,本人将大幅减少在生态企业鹏行智能和小鹏汇天的直接参与度,更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发,推动组织的变革和升级。

在财报电话会议上,小鹏也公布了一项重大任命调整。小鹏汽车联合创始人夏珩已辞任执行董事一职,自11月30日起生效。夏珩将继续担任小鹏汽车总裁职务,今后的工作精力将更加聚焦于产品。事实上,就在上个月,小鹏已经开始了全面组织架构调整,确立了产品、战略、技术、销售、OTA五大委员会,以及E、F、H三个车型平台。何小鹏亲自担任产品和战略委员会主任,平台的负责人直接向他汇报。

此外,小鹏正在重组品牌和营销团队,以持续提升品牌和口碑影响力。

相比数年前“蔚小理”占据新能源汽车舞台中心的阶段,而今的行业无疑更复杂了——传统车企如东风、广汽纷纷推出新能源品牌、特斯拉产能扩张之下连续降价,外加来自上游原材料、芯片的种种挑战,电动车市场正面临大洗牌的时代。

“蔚小理”此前积攒下来的先发优势,正在慢慢丧失,谁能笑到最后,一切都是未知数。

何小鹏对此也有着清晰的认识。“要做新势力企业活下去的那一家。”在和晚点LatePost的对谈中,他表示,行业最后会剩下7家公司,“现在只有特斯拉是很确定在七家之中,其他公司都还在路上。”

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